Il monito della Fed

Pubblicato il 8 Gennaio 2010 da Veronica Baker

Iniziamo da questo comunicato della Fed delle ore 22.00 ( toh, quando la campanella stava suonando ad indicare la fine della ricreazione ! )  , che a mio avviso è la chiave di volta di tutta la situazione attuale e suona come un warning , un richiamo di quelli duri .

Leggiamo un po’ fra le righe quest’estratto dall’ Advisory on Interest Rate Risk Management :

[….]The financial regulator are issuing this advisory to remind institutions of supervisory expectations regarding sound practices for managing interest rate risk (IRR).
In the current environment of historically low short-term interest rates, it is important for institutions to have robust processes for measuring and, where necessary, mitigating their exposure to potential increases in interest rate
s.[…]

Più chiaro di così ….

Per altro, oggi è uscito il Total Non-Seasonally adjusted insurance claims ( ben più importante del NFP, perchè riguarda i sussidi assicurativi per i disoccupati ) , ecco il grafico :

Poco da aggiungere …

E questo è il grafico di lungo periodo :

Nel frattempo, sui mercati regna l’ottimismo più sfrenato :

Carrrrrrrrramba ! Doppio massimo storico !

E se Google, Amazon,Apple, Baidu e Microsoft stanno perdendo quota, i financials volano …

Poco da aggiungere…

Credo che il monito della Fed sia molto, molto evidente : evitare una nuova bolla in stile 2000 , ma siamo sulla buona strada per crearne una identica ( e chi c’era e soprattutto ne è sopravvissuto , si ricorda che successe allora ed a cosa portò soprattutto nel fronte macro…)

Comunque il dato di domani sarà senz’altro superiore ai +100k.
E causerà un grosso scossone ai diversi asset.

La scelta è fra una correzione salutare ed una bolla in stile 2000.
Se hanno imparato la lezione, sceglieranno la ipotesi numero uno, e la correzione degli emergenti di oggi parrebbe propendere verso questa ipotesi

Ma , ripeto, non escluso nemmeno la numero due, che però sarebbe distruttiva.
Domani la scelta fra una scelta sensata o la pazzia più totale

PS : per tutti coloro che ragionano solo in un senso ( long o short in maniera brutale  ) e che pensano che la sottoscritta stia lamentandosi di avere perso il treno long, ebbene vi dico che state cannando tutto alla grande , sono da mesi anche troppo long visti i pessimi fondamentali !

Ma ritengo altresì sensato sottolineare come allo stesso tempo abbia iniziato da tempo pure a hedgiare le medesime posizioni , visti i chiari di luna che si stanno vedendo…

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